Geçtiğimiz birkaç hafta içinde eski bir moda sözcük yeniden popüler oldu: stagflasyon. Bugünkü yazımızda stagflasyon kavramını detaylı bir şekilde inceleyeceğiz ve ekonomi üzerindeki etkisini öğreneceğiz. Daha iyi bir anlayış için, enflasyonu durgunluk ve stagflasyondan ayıran noktalara dalacağız.
Stagflasyon Nedir?
Stagflasyon, bir ekonomistin içinde bulunabileceği en zor durumdur. Bir ekonomide, faiz oranları genellikle enflasyonu kontrol etmek için kullanılır. Bu, ekonomik büyüme devam ettiği sürece iyidir – ve işsizlik genellikle enflasyonu yavaşlattığından ve enflasyon genellikle ekonomik büyümeyi teşvik ettiğinden, bu genellikle böyledir.
Stagflasyon senaryosunda, ekonomistler aynı anda birden fazla sorunla savaşmak zorundadır. Enflasyon işsizlikle birlikte artarken, ekonomik büyüme yavaşlar. Bir sorunun çözümü yalnızca diğer sorunu daha da kötüleştirir.
Artan faiz oranları enflasyonu yavaşlatır, ancak istihdama ve ekonomik büyümeye daha fazla zarar verir. Öte yandan, ekonomiye para enjekte etmek istihdamı ve büyümeyi artırıyor, ancak enflasyonu daha da yüksek seviyelere taşıyor.
Stagflasyon 70’lerde büyük bir şeydi ve sorun on yıl boyunca devam etti. O zamandan önce, ekonomistler artan fiyatlar ve yavaş bir iş piyasasının birlikte gitmediği konusunda hemfikirdi. Zaman onların yanıldığını kanıtladı. Yine de, stagflasyon hala çok nadir olduğu için sonuçları temelsiz değildi.
Ekonomistler şu anda stagflasyon konusunda alarm veriyorlar. Bu mantıklı, çünkü gerçekten de oluşan üç sorunun bir kokteylini görüyoruz. Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, enflasyonu yavaşlatmak için faiz oranlarını artırmayı seçebilir, ancak bu, istihdama ve ekonomik büyümeye daha fazla zarar verecektir. Ekonomiyi canlandırmak için sermaye enjekte edebilir, ancak bu enflasyonu artıracaktır. Kulağa korkutucu geliyor, değil mi?
Stagflasyon Ekonomi İçin Ne İfade Eder?
Stagflasyonun ekonomi üzerinde yıkıcı etkileri olabilir. Ekonomik yavaşlama ile yüksek enflasyon ve artan işsizliğin birleşimi, aynı anda neredeyse herkesin başına bela oluyor.
Halk aynı miktarda para kazanırken, başının üstündeki çatı ve yediği yemek önemli ölçüde daha pahalı hale gelir. Bu, daha azını karşılayabileceği anlamına gelir ve bu nedenle iş gelirleri de durgunlaşır (ekonomideki düşük satın alma gücü nedeniyle). Belirsizlik hisse senedi piyasalarındaki uğultuyu asla kesmediği için yatırımlar da kurur. Ekonomik gerileme genellikle ideal olmayan piyasa koşullarıyla da sonuçlanır. Hepimizin sözde enflasyon korumalarına erişmek isteyeceğimiz zamanlarda, geçtiğimiz aylarda borsa endekslerinin geri çekildiğini gördük.
Stagflasyonun enflasyon ve durgunluktan nasıl farklı olduğuna bir göz atalım!
Enflasyon ve Stagflasyon
Enflasyon, bugünlerde gördüğümüz gibi, mal ve hizmetlerin genel fiyat düzeyinin artmasıyla ortaya çıkıyor. Ekmek, gaz, barınma ve sağlık hizmetleri gibi daha pahalıdır. Stagflasyon, tartıştığımız gibi, enflasyonun, artan işsizliğin ve durağan ekonomik büyümenin tek bir isim altında birleştiği birçok sorunun bir birleşimidir: stagflasyon.
Enflasyon (bir dereceye kadar) normal olarak kabul edilirken, stagflasyon (yüksek enflasyonun diğer birçok sorunla birleşimi) inanılmaz derecede nadirdir. İkisini ayırmanın iyi bir yolu, enflasyonun stagflasyon korkusu olmadan kendi başına gerçekleşebileceğini, oysa stagflasyonun enflasyon olmadan gerçekleşemeyeceğini hatırlamaktır.
Enflasyon ve stagflasyon arasındaki temel fark, enflasyonun genellikle hızla genişleyen bir ekonominin yan ürünü olmasıdır. Bu, ekonomi büyüdüğünde enflasyonun yükseldiği anlamına gelir. Bununla birlikte, stagflasyon, artan enflasyon ve durgun ekonomik büyümenin nadir bir birleşimidir.
Durgunluk ve Stagflasyon
Durgunluk, normal kabul edilen başka bir ekonomik olgudur. Ekonomistler, durgunluğun tanımı konusunda çekişme eğilimindedir.
Bu düşüş eğilimi, artan işsizlik oranı ve azalan endüstriyel üretim, GSYİH ve hatta kişisel gelir olarak ifade edilebilir. Aşağıdaki tablo, NBER tarafından tanımlanan durgunlukların yanı sıra son 70 yılın ABD işsizlik oranını göstermektedir.
Gördüğünüz gibi, durgunluklar nadir değildir, ancak bir tanesini görmeyeli uzun zaman oldu. Bugün, işsizlik yeniden yükselişte ve teknoloji firmaları (hem kripto içinde hem de dışında) işe alımları dondurduğunu ve hatta işten çıkarmaları açıkladı.
Çözüm
Kısacası, ekonomik büyümenin durma noktasına geldiği ve bir ekonomik daralma dönemi meydana geldiğinde durgunluklar meydana gelir. Ekonomistler, resesyondan bahsetmeden önce bu dönemin ne kadar uzun olması gerektiğini tartışıyor, ancak çoğunluk iki ardışık çeyrekte aynı fikirde.
Enflasyon, durgunluk ve stagflasyon arasındaki temel farklar, enflasyonun hızla büyüyen bir ekonomiyle gelmesi, durgunluğun enflasyonu ve ekonomik büyümeyi yavaşlatması gerçeğinde yatmaktadır. Stagflasyon, enflasyonun durgun ekonomik büyüme ile büyüdüğü bir durgunluk biçimidir.
Dünyanın stagflasyon tehdidinden endişe duyduğu bir on yılda yaşıyoruz ve bunun iyi bir nedeni var. Salgının etkileri hissediliyor ve toparlanmanın biraz daha beklemesi gerekebilir.
Yorum Yok